科创板首批审议企业名单出炉 新三板优质“选手”先拔头筹
来源:http://sdfgtk.cn 责任编辑:ag88环亚娱乐 更新日期:2019-07-12 18:54

  伴随着科创板审议工作拉开帷幕,新三板公司转板科创板的意愿更为强劲。自3月以来掀起了冲锋科创板的小高潮,粗略统计显示,目前已有26家新三板公司正在备战科创板,主要集中在软件开发及服务、医药生物、新材料、环保等行业,不乏外界认可的科技创新型公司。记者还注意到,新三板企业可谓先拔头筹,科创板上市委即将审议的第一批企业中就有新三板的身影。而梳理上市委的问询焦点中,可以看见募资用途的规范性、企业盈利能力的真实性等问题依然最受关注。

  新三板公司转板科创板的意愿更为强劲,自3月以来掀起了冲锋科创板的小高潮。其中,部分公司拥有“转战”的经历,即申请主板、创业板或是H股上市之后又放弃,改道科创板。统计显示,目前已有26家新三板公司正在备战科创板,主要集中在软件开发及服务、医药生物、新材料、环保等行业,不乏外界认可的科技创新型公司。

  其中,山大地纬、君实生物已获董事会通过,京源环保、西部超导、联赢激光等10多家获得股东大会通过,先临三维已获证监会受理,泽生科技正在接受辅导,迈得医疗、八亿时空等已暂停报价转让。

  记者还注意到,新三板企业可谓先拔头筹,凯时娱乐网址大力打造柑橘工业网上售卖稻香野鸭。科创板上市委即将审议的第一批企业中就有新三板的身影。本周上市委发布受理企业进展的信息,2019年第1次审议会议将于下周审议3家企业的首发上市申请。其中,天准科技的注册地位于江苏,由海通证券担任保荐机构,拟融资金额10亿元。2015年至2018年期间曾在新三板挂牌交易。

  对此,国信证券证券分析师张子恒的看法较为乐观。其认为新三板改革存空间,可与科创板差异化发展,提供多层次制度红利。首先,科创板并不支持金融、地产、消费、文娱类企业上市,但是传统行业尤其是消费行业,仍有大量优秀的创新企业,新三板或可提供差异化制度红利,参考美国三板五级分层,专门为该类企业提供分层服务。其次,新三板可提高头部企业挂牌门槛,降低头部企业投资门槛,尽快推出精选层,避免全盘陷入粉单市场的状态。

  在此前科创板上市委对受理企业的多轮问询来看,改变募集资金用途在新三板相关企业中比较常见。上述企业改道科创板,该事项受到了上交所关注。

  贝斯达曾是新三板挂牌公司,后来申请创业板上市,但最终被否。根据相关公告,发审委对贝斯达提出了如下问询:应收款项余额较大、技术来源合法性、新三板挂牌期间募集资金的使用存在违规情形、在建工程期末余额较大等。

  贝斯达申报科创板后,上交所同样问询了上述问题。上交所要求贝斯达补充披露:本次发行招股书申报稿及其附件与其挂牌新三板期间、创业板IPO申报的信息披露内容是否存在重大差异;挂牌期间存在的募集资金使用违规、违反公开承诺的问题及其整改措施;是否存在信息披露违规情形;实际控制人及高管是否受到中国证监会的行政处罚、行政监管措施以及全国股转公司的自律监管相关措施。

  此外,申请科创板上市的企业,与实控人控股企业的同业竞争和关联交易,也是上交所关注重点。西部超导主要从事高端钛合金材料和低温超导材料的研发、生产和销售。公司曾在新三板挂牌,并于2014年计划登陆上交所,但因与兄弟公司西部材料存在同业竞争,导致IPO折戟。

  而企业盈利能力的真实性、合理性,也是科创板上市委问询的重点。比如曾经在新三板挂牌的金达莱,主营业务为标准化水污染治理装备、水环境解决方案。全国股转公司曾向金达莱2017年年报下发问询函,其中就包括要求其结合同行业及可比公司数据,说明公司成套设备销售和整体解决方案收入毛利率上升的合理性。

  金达莱此次申报科创板,上交所也就相关问题进行了问询。上交所要求公司补充披露核心技术是否存在技术壁垒,是否已经属于通用技术,是否存在快速迭代风险,主要竞争对手所采用的技术路线,并结合公司与主要竞争对手的经营成果差异分析并披露公司核心技术的先进性。

  今年以来科创板渐行渐近,风头十足,更多的新三板公司热衷于转投科创板怀抱。今年以来,多家计划赴港上市的新三板公司宣布转回科创板。例如,于2018年10月30日在香港递表的赛特斯,于3月12日发布董事会决议公告,取消H股发行,并拟申请科创板上市;已拿到香港上市代码的盛世大联,原计划3月29日在香港挂牌上市,却在3月24日临时叫停,并透露科创板上市意向。

  当然,不同公司有着不同的境遇、业务布局和目标,从而也有不同的选择。安信证券的统计显示,目前新三板市场仍有10家公司表达过H股上市的意向,ag88环亚娱乐,包括成大生物、中国康富、寰烁股份、新眼光、九生堂、易销科技、盛源科技、爱酷游、金开利、阿拉科技;新三板摘牌公司有伊登软件、库客音乐、亿邦股份和捷帝股份等发布了赴港上市的招股书。

  关于创科板对新经济股到香港上市有何影响,德勤中国全国上巿业务组联席主管合伙人欧振兴认为,一直以来,A股都享有较佳的估值,相信在科创板早期运作时,整体巿场的估值或会进一步提升。但是随着科创板发行人基础扩大,投资者渐趋成熟时,加上A股巿场更趋向国际化,预期较长远来看,A股与港股估值的差异将会逐渐收窄,最终上市发行人将会以业务发展战略计划及目的投资者基础,做出上市目的地的决策。